文/樂居財經楊宏彬

剛剛“摘星”不久的云南城投，為了繼續“保殼”，依然走在出售資產變現的路上，而為其兜底的，仍然大股東康旅集團。

6月8日晚間，ST云城(600239.SH)連發三條公告，宣布向控股股東云南省康旅控股集團有限公司（下稱“康旅集團”）轉讓三家子公司100%股權。后一日，ST云城發了關于出售三家公司的補充公告，宣布了三家公司的售價，合計為8954.02萬元。

具體來看，云南城投轉讓的三家子公司分別為冕寧康旅投資開發有限公司（下稱“冕寧康旅”）、云南城投龍江房地產開發有限公司（下稱“龍江公司”）、云南城投龍瑞房地產開發有限責任公司（下稱“龍瑞公司”），轉讓方式為非公開協議轉讓，受讓方為康旅集團全資子公司云南城投康源投資有限公司（下稱“康源公司”）。

云南城投表示，轉讓該等資產有利于降低公司負債規模，改善公司財務狀況，為公司后續聚焦輕資產運營奠定基礎。

大股東“接雷”

云南城投出售資產與其說是為了變現，倒不如說是為了轉移虧損和負債。公告顯示，被轉讓予康旅集團的三家公司均處于虧損，有兩家的凈資產是負值。

截止2022年4月30日，龍江公司虧損3494萬元，冕寧康旅虧損300.37萬元，龍瑞公司虧損3211萬元。

據評估報告顯示，截止2021年末，龍江公司經審計的資產總額為47.89億元，凈資產值為-5956.46萬元；龍瑞公司經審計的資產總額為71.12億元，凈資產值為-2.61億元。轉讓這兩家公司，可以讓云南城投擺脫約3.21億元的純債務。

而凈資產為正的是冕寧康旅，截止2021年末，其資產總額約為5.22億元，凈資產2446.41萬元。

雖然龍江公司與龍瑞公司凈資產均為負值，但在評估中卻有所差異。評估報告顯示，龍江公司經評估的資產總額為48.8億元，凈資產值為3,203.01萬元，評估增值9,159.47萬元，增值率153.77%。因此，龍瑞公司在此次轉讓中也賣上了價，最終定價為3,203.01萬元，與評估的凈資產值一致。

龍瑞公司則不一樣，經評估后，其凈資產仍是負值，約為-1.28億元，盡管已經增值1.32億元，但仍然難以修正，最終龍瑞公司最后的定價為1元。

作為三家公司中唯一一家凈資產為正數的公司，冕寧康旅在此次轉讓中也賣上了最高價。經評估，冕寧康旅凈資產值為5,751.01萬元，交易價格與之一致。

除了凈資產為負之外，龍江公司與龍瑞公司還涉及多筆訴訟。兩家公司的涉案金額為5.94億元。其中，龍江公司旗下資產還被多次抵押，目前該公司處于凍結狀態。

雖然康源公司接下了云南城投的累贅，但自己的日子也不好過。截止2022年3月31日，康源公司的營業收入為8630.6萬元，凈利潤為-4.46億元，處于虧損。而期內，康源公司的凈資產為-37.49億元，同樣為負值。