樂居財經嚴明會2月23日，海通發展（603162.SH）公告，公司首次公開發行股票定價為37.25元/股。原定于2月24日進行的網上、網下申購將遞延至3月17日。

上述發行價對應的2021年攤薄后市盈率為22.99倍。中證指數2月21日發布的““水上運輸業（G55）””最近一個月平均靜態市盈率為6.38倍；主營業務與發行人相近的上市公司平均市盈率為31.48倍。

本次發行股份數量為41,276,015股，占發行后總股本的比例為10%。回撥機制啟動前，網下初始發行數量為28,894,015股，約占本次發行總量的70%；網上初始發行數量為12,382,000股，約占本次發行總量的30%。

(資料圖)

若本次發行成功，預計發行人募集資金總額為153,753.16萬元，扣除發行費用約10,959.96萬元（不含增值稅）后，預計募集資金凈額為142,793.2萬元，不超過招股說明書中披露的發行人本次募投項目擬使用本次募集資金投資額。

公司主要從事國內沿海以及國際遠洋的干散貨運輸業務，為國內民營干散貨航運領域的龍頭企業之一。境內沿海運輸方面，主要運輸的貨物為煤炭，同時積極拓展鐵礦、水渣等其他干散貨物的運輸業務；國際遠洋運輸方面，為客戶提供礦石、煤炭、化肥等多種貨物的海上運輸服務。

2020年度、2021年度和2022年度，公司營業收入分別為67,887.51萬元、159,818.27萬元和204,603.25萬元，實現的凈利潤分別為6,602.04萬元、51,744.27萬元和67,141.70萬元。

可以看到，報告期內公司營業收入與凈利潤整體呈上行趨勢，特別是2021年業績表現出爆發式的增長。一方面系由于公司通過陸續購置二手船舶擴充自有運力以及靈活使用市場運力的方式持續擴大業務規模；另一方面，受益于2020年下半年以來市場平均運價及租金水平的回升與大幅上漲，2021年度公司主營業務收入增速同比出現較大幅度增長。

然而，發行人在招股書中也做出相應的風險提示，自2020年下半年以來，隨著國內疫情防控措施取得成效，中國經濟率先復蘇，貨物進出口貿易需求和國內貿易需求提升，干散貨航運業景氣度快速回升；同時受疫情防控等因素影響，部分港口出現堵港情形，全球航運周轉效率下降，市場運價/租金波動上漲。隨著未來全球疫情逐步得到控制，航運周轉效率將出現回升，運力短缺問題也將得到緩解，市場運價/租金可能出現一定幅度的回落，公司的經營業績可能出現一定程度的下降。

在極端情況下，公司有可能發生上市當年營業利潤比上年度下降幅度超過50%甚至出現虧損的情況。

公司預計2023年第一季度營業收入約為32,500萬元至39,000萬元，同比變動幅度為-14.65%至2.41%；歸屬于母公司所有者的凈利潤約為7,330萬元至13,030萬元，同比變動幅度為-43.31%至0.78%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約為7,300萬元至13,000萬元，同比變動幅度為-43.44%至0.73%。

報告期內，公司主營業務毛利分別為14,693.54萬元、66,342.32萬元和80,845.21萬元，主營業務毛利率分別為21.99%和42.19%和40.06%。報告期內，公司主營業務毛利占營業毛利的比例均在99%以上，主營業務突出。

報告期內，公司干散貨運輸業務毛利率分別為21.99%、42.19%和40.06%，2021年度同比變動情況與同行業公司相似業務毛利率變動趨勢一致且高于可比公司的平均水平。

關鍵詞： 報告期內 募集資金 公司主營業務