文/樂居財經付魁

(相關資料圖)

一筆資產出售，揚子新材（002652.SZ）耗時兩年多還未有定論。

日前，揚子新材發布公告稱，通過蘇州產權交易中心有限公司發布意向轉讓公告，擬轉讓持有的俄羅斯聯合新型材料有限公司（簡稱“俄聯合”）51%股權，意向價格為1010萬元。

其實，這筆資產買賣在兩年前就開始了。當時受讓方為馬德明、馬晨，彼時交易對價為1000萬元。只不過后來并未成行。

現在舊事重提，已經換了一種交易方式，這次通過公開交易進行轉讓。

但俄聯合屬實算不上優質資產。其于2015年被揚子新材耗資2.85億元購得51%股權。2019年，揚子新材凈利潤出現虧損，當時給出的解釋是，凈利潤下滑與俄聯合有關。

也是從2019開始，揚子新材開始走上虧損道路。截至2022年前三季度，揚子新材的凈利潤為-2341.83萬元。此外，揚子新材還面臨不小的資金壓力。截至2022年9月30日，揚子新材的貨幣資金為1155.82萬元，短期借款為3.39億元，資金缺口3.27億元。

虧本甩包袱

根據公告，受讓方須協助揚子新材聘請審計機構對俄聯合開展2018-2022年財務數據審計工作；審計中，若俄聯合2022年51%凈資產超出1010萬元，超出部分歸揚子新材所有。

事實上，這已是揚子新材出售俄聯合的第三個年頭，可見出售這筆資產已是下足了決心。

時間撥回兩年前，2020年12月21日，揚子新材擬通過協議轉讓方式，將俄聯合51%的股權轉讓給馬德明、馬晨，轉讓價格為1000萬元。

根據當時雙方協商，揚子新材給予馬德明、馬晨6個月的排他性的獨家購買權。不過，這筆交易多次延期，第一次延期到2021年9月30日，第二次延期到2021年12月31日。

一直到2022年4月14日，揚子新材發布關于擬于公開交易場所掛牌出售所持有的俄聯合51%股權的公告，通過公開交易的方式轉讓俄聯合的股權。

資料顯示，俄聯合主營業務為彩涂板生產銷售，主要產品為彩涂板。2015年，揚子新材億2.85億元收購俄聯合。如果僅按照收購價格時算，揚子新材這筆股權出售屬于低于一折甩賣的程度。

在收購俄聯合時，雙方簽署了對賭協議，2015-2017年俄聯合的凈利潤不低于9000萬元、1億元、1.1億元。數據顯示，俄聯合在2015-2017年實現的凈利潤分別為6090.03萬元、1.19億元、1.06億元。僅在2016年完成了業績承諾。

2018年11月份，揚子新材將現有的基板生產線出售給俄聯合，以此來解決俄聯合原料供應不足的問題。2019年的經營計劃中，揚子新材更是將俄聯合化為重點發展對象。

被重視的俄聯合卻沒有給了揚子新材很好的反饋。據當時數據顯示，2019年，俄聯合的凈利潤分別為-9514.78萬元。

在此之后，因受新冠肺炎疫情等多方面的影響，揚子新材未能到達俄聯合開展現場審計工作，也無法對俄聯合的內部控制執行有效的內控測試。揚子新材表示，認為已喪失對俄聯合的控制。因此，出售該筆資產。

資金缺口超3億

對于鐵了心要處理著51%控股權的揚子新材，除了失去控制權這一因素，與俄聯合低迷的業績表現不無關系。

買回來第四年，揚子新材業績開始出現下滑，當時給出的解釋是，公司控股子公司俄聯合產線搬遷及原材料供應脫節。

據當時數據顯示，2019年，揚子新材的凈利潤為-3.18億元。在此后，揚子新材的凈利潤接連虧損，2020年和2021年，凈利潤分別為-1.21億元、-5598.09萬元。

進入2022年，揚子新材的凈利潤依然在虧損。財報顯示，2022年前三季度，揚子新材的營業收入為3.67億元，同比下滑25.45%；凈利潤為-2341.83萬元，同比下降2025.75%。

在盈利能力減弱的同時，揚子新材也面臨不小的資金壓力。

截至2022年9月30日，揚子新材的貨幣資金為1155.82萬元，比2022年年初的4432.55萬元初減少74%。揚子新材表示，貨幣資金減少主要為報告期銀行承兌匯票到期兌付，票據保證金減少所致。

錢少債可不少，截至2022年前三季度，揚子新材的短期借款為3.39億元，資金缺口3.27億元。

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