文/樂(lè)居財(cái)經(jīng)魏薇
叫停12年的房企股權(quán)融資再次放開，對(duì)深陷財(cái)務(wù)危機(jī)的房企來(lái)說(shuō)有如“久旱逢甘霖”。
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在此之前，央行與銀保監(jiān)會(huì)相繼射出了“第一支箭”信貸融資和“第二支箭”債券融資，但受益對(duì)象偏向于相對(duì)優(yōu)質(zhì)的房企，“第三支箭”股權(quán)融資的放開，讓大批處在困境中的房企受益。
11月28日，證監(jiān)會(huì)宣布恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。第二天晚間，福星股份和世茂股份雙雙公告擬籌劃非公開發(fā)行募資投向房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)。隨后，華夏幸福、大名城、天地源、陸家嘴等多家房企也拋出了定增融資計(jì)劃。
昨日，金科股份也入列。12月5日晚，金科股份發(fā)布公告稱，擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于公司“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)、棚戶區(qū)改造或舊城改造項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，償還部分債務(wù)本息、以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金等。同日，還有招商蛇口、外高橋兩家房企發(fā)布定增融資計(jì)劃。
據(jù)悉，金科股份此次非公開發(fā)行擬發(fā)行的股票數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行前總股本的30%，最終發(fā)行數(shù)量以證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的發(fā)行數(shù)量為準(zhǔn)，預(yù)計(jì)不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化。
按照12月5日的收盤價(jià)計(jì)算，金科股份目前的市值為122.8億元，30%定增募資所得最高款項(xiàng)為36.84億元。
金科的喘息機(jī)會(huì)
募資成功之后，將在一定程度上緩解金科的流動(dòng)性危機(jī)。就在一個(gè)月前，金科無(wú)奈違約。
11月1日，金科公告稱，“20金科地產(chǎn)MTN001”應(yīng)于2022年10月30日分期兌付本金0.5億元及該部分本金自2022年7月30日至2022年10月30日期間對(duì)應(yīng)利息，未能按期足額兌付。
該筆債券是金科2020年度第一期中期票據(jù)，規(guī)模為10億元人民幣，票面利率5.58%，2024年7月30日到期。按照原定償債安排，回售部分的兌付日應(yīng)為今年7月30日。當(dāng)時(shí)，金科申請(qǐng)將該部分延期一年分期兌付，并于12個(gè)月內(nèi)分期兌付相應(yīng)規(guī)模的本金及利息。
金科股份表示，暫停償付到期債務(wù)是為了緩解公司目前面臨的流動(dòng)性受限局面，更好推進(jìn)“保交樓、保生產(chǎn)、保穩(wěn)定、促轉(zhuǎn)型升級(jí)”工作，穩(wěn)定公司經(jīng)營(yíng)大盤，促進(jìn)公司逐步實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，最大程度保障客戶、員工、債權(quán)人、合作方等利益相關(guān)方的權(quán)益。
好消息是，11月14日，該筆債券變更本息兌付方案議案獲通過(guò)，變更后，金科股份需在2023年分4期兌付本息。
無(wú)論是債券展期還是此次定增募資，金科都將重心指向了“保交付”。2022年1-11月，金科已累計(jì)交付項(xiàng)目135個(gè)、批次215個(gè)，交付面積1119萬(wàn)平米。截至11月，金科今年復(fù)工復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目212個(gè)，復(fù)工率80%。
在做好“保交付”的同時(shí)，今年以來(lái)，金科一直在大力壓降有息負(fù)債規(guī)模，開展存量債務(wù)管理。2022年三季報(bào)顯示，金科股份有息負(fù)債由上年末的806.10億元下降至659.99億元，壓降規(guī)模超146億元；疊加2021年壓降的約170億元，從去年以來(lái)，金科累計(jì)壓降有息負(fù)債超300億元。
在發(fā)布定增融資計(jì)劃的同一天，金科股份還與中國(guó)光大銀行重慶分行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將進(jìn)一步拓寬合作領(lǐng)域、深化合作關(guān)系。光大銀行重慶分行將為金科提供一系列綜合金融授信支持，授信范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款、固定資產(chǎn)貸款、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)抵押貸款等。
房企積極再融資
一般來(lái)說(shuō)，股權(quán)融資不會(huì)給房企增加額外的債務(wù)和利息，在為房企提供增量資金的同時(shí)還可優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性，有利于房企再利用財(cái)務(wù)杠桿撬動(dòng)夾層融資和債權(quán)融資，以此獲取更多的資金支持。對(duì)當(dāng)下流動(dòng)性普遍緊張的房企來(lái)說(shuō)，不失為一個(gè)良好的融資渠道。
“第三支箭”落地剛滿一個(gè)星期，截至目前已有福星股份、世茂股份、大名城、建發(fā)國(guó)際、北新路橋、天地源、華夏幸福、萬(wàn)科、陸家嘴、華發(fā)股份、新湖中寶、格力地產(chǎn)、外高橋、嘉凱城、招商蛇口在內(nèi)的15家上市房企有了融資計(jì)劃。
例如，華發(fā)股份公布募資計(jì)劃，擬向包括控股股東華發(fā)集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)35名特定對(duì)象非公開發(fā)行不超過(guò)6.35億股A股股票，發(fā)行總募資不超過(guò)60億元，募資金額用于鄭州華發(fā)峰景花園項(xiàng)目、南京燕子磯G82項(xiàng)目、湛江華發(fā)新城市南（北）花園項(xiàng)目、紹興金融活力城項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。華發(fā)股東表示，本次定增的目的是執(zhí)行“保交樓、保民生”政策，服務(wù)宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。
可以預(yù)見的是，“三支箭”齊落地后，房企的融資局面將得以改善，“保交付”重任也將更有保障。
放開股權(quán)融資的同時(shí)也有利于房企利用資本工具開展行業(yè)并購(gòu)。目前，已有陸家嘴、格力地產(chǎn)、招商蛇口三家家房企啟動(dòng)重組。
就在昨天，招商蛇口重啟收購(gòu)南油集團(tuán)24%股權(quán)，該事項(xiàng)曾于2020年11月終止。暫停近兩年之后，格力地產(chǎn)也正重啟收購(gòu)珠海免稅集團(tuán)100%股權(quán)。
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