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文/樂居財經鄧鑫妮

2019年“合富春茗”晚會上，扶偉聰手拿話筒在臺上盡情開唱。《往日時光》的歌詞在大屏幕上滾動，配合著一張張老照片閃回。

合富輝煌（00733.HK），這家華南最大的物業代理企業，似乎也只剩下“往日輝煌”。

(資料圖片)

此后的兩年，合富輝煌盈利減弱，被貼上“增收不增利”的標簽，上一年虧損超7億港元，今年上半年再虧6.63億港元。

股權方面，也早被碧桂園服務（06098.HK）瓜分過。11月9日，碧桂園服務再次宣布收購合富輝煌約1.447億股份，占總股本的21.47%，代價約2.33億港元。

2020年4月，碧桂園服務已經收購其3.53%股權，此次收購完成后，碧桂園服務的持股份額將達到25%，僅次于創始人扶偉聰全部受益股份。

合富輝煌2021年及2022年上半年業績均以虧損收場，若短期內無法調整，作為聯營公司并表，或許會影響碧桂園服務。

標的業績呈現不如往期，時隔兩年，為何碧桂園服務還要再次入手？

合富輝煌營收大頭的物業代理業務是一部分原因，不過也有網友表示，目標應該是合富輝煌手頭的金融牌照，營收占比不到2%的金融服務，或許也是吸引碧桂園服務的點。

半年虧損6.63億港元

從目前股票市值來看，碧桂園服務給出了不少溢價。

截至11月9日收盤，合富輝煌報價1.21港元/股，總市值8.16億港元，21.47%股份市值約為1.75億港元，2.33億港元的對價溢價約33%。

對比2020年碧桂園服務的入股價格，此次收購價格則上漲有限。

2020年收購3.53%那部分股票時，碧桂園服務要約收購價格為每股1.5港元，總計約3567萬港元，眼下收購的代價換算成單股價格約為1.6港元/股，兩年時間溢價約6.7%。

值得一提的是，收購后，買方碧桂園服務全資子公司碧桂園物業香港將成為合富輝煌的第一大股東。

股權轉讓后，碧桂園物業香港持股25%，China-NetHoldingLtd.持股16.68%，SimpleHeartLimited持股11.62%，賣方公司Fu"sFamilyLimited股份下降至4.37%，扶偉聰直接持股4.16%，HappyChordLimited持股2.71%，以及吳蕓持股1.1%。

扶偉聰最終受益27.92%股份，其中China-NetHoldingLtd.和HappyChordLimited為其全資擁有，Fu"sFamilyLimited由其持股70%。

持股名單中的另外兩位也都是扶偉聰的直系親屬，SimpleHeartLimited由扶偉聰之子扶而立全資擁有，而吳蕓是扶偉聰的配偶。

合富輝煌的收入主要來自物業代理服務的代理傭金、金融服務和應收貸款的利息收入。

截至2022年6月30日，其總收入約為29.74億港元，其中代理傭金收入29.38億港元，金融服務營收約3600萬元。

2021年財報顯示，合富輝煌服務超過二百個城市，與新鴻基、萬科、恒大、保利、碧桂園等十多家房企保持合作。

與去年同期相比，合富輝煌總收入減少近10億港元，降幅24.36%，兩大業務均有不同程度縮減。

而且總體而言，合富輝煌上半年還是虧損的。期內虧損約6.63億港元，且上一年末其已經虧損約7.53億港元。

截至6月30日，其銀行結余和現金為4.86億港元，較上一年末減少12.3億港元，降幅71.7%。

期內，合富輝煌資產總額進一步減少至61億港元。2019年、2020年、2021年及2022年前六個月，其資產負債率分別為31.46%、35.58%、41.2%、45.94%。

與保利“分手”

合富輝煌還曾和另一家知名房企有過股權合作。

今年4月，合富輝煌稱與保利發展簽訂協議，內容涉及保利顧問和合富中國兩家公司擁有權分配。