2021年對很多上市房企來說是史無前例的一年。受房地產調控政策和融資環境趨緊等多重外部壓力影響，房企的利潤遭遇空前的考驗，不少房企的利潤錄得同比負增長，更有部分房企出現了虧損的狀況。值得關注的是，截至2022年5月7日，仍有多家上市房企尚未披露年報數據。

在2021年度銷售額排名前50強房企中，有44家已披露財報，這些龍頭房企的歸母凈利潤表現如何？哪些房企經受住了考驗？哪些房企陷入虧損？

對此，新京報房產新聞部推出《2021年50強房企歸母凈利潤盤點》。“歸母凈利潤”全稱為歸屬于母公司所有者的凈利潤，是反映在企業合并凈利潤中，歸屬于母公司股東所有的那部分凈利潤。此次盤點通過數據對比來反映企業的歸母凈利潤情況，并對房地產行業整體盈利狀況窺探一二。

“利潤王”中海地產蟬聯榜首，多家龍頭房企增速下降

在目前50強已披露業績的44家房企排名中，有“利潤王”之稱的中海地產以401.55億元的歸母凈利潤位列第一名，繼續蟬聯榜首。

與2021年年中相比，除中海地產外，歸母凈利潤排名前五乃至前十的房企名單大概率將重新洗牌。截至目前（即仍有部分房企未披露財報，下同），2021年，歸母凈利潤排名前五名的房企分別為中海地產、華潤置地、保利發展、碧桂園、龍湖集團。而2021年中期，排名前五名的房企分別為中海地產、碧桂園、中國恒大、華潤置地、融創中國。

值得一提的是，在歸母凈利潤前10名的房企中，只有華潤置地、龍湖集團、新城控股三家房企實現正增長，同比增幅分別為8.69%、19.26%、17.42%，而包括碧桂園、萬科、保利發展、金地、招商蛇口等在內的七家房企歸母凈利潤均同比下降。

此外，截至2022年5月7日，尚且有中國恒大、融創中國、世茂集團等龍頭房企未披露年報數據。對于延遲發年報的主要原因，各家企業表示由于疫情對審計工作的干擾等，但也有業內人士認為，延發年報會令市場加深對企業流動性狀況薄弱等的擔憂。

部分房企歸母凈利下滑超五成，14家房企正增長

整體來看，在目前已經披露財報的44家上市房企中，2021年，14家房企歸母凈利潤錄得正增長，30家錄得負增長，若將未發財報的房企剔除在外，近七成的房企出現歸母凈利潤同比下滑。

不僅如此，綠地控股、華僑城、合景泰富、正榮地產、首開股份、建業地產等房企在2021年的歸母凈利潤下滑幅度超過50%。

此外，2021年歸母凈利潤錄得虧損的房企有6家，分別為祥生控股、中南建設、榮盛發展、陽光城、富力地產、藍光發展。

雖然不少房企歸母凈利潤這一指標表現不佳，但是，值得關注的是，在14家正向增長的房企中，龍湖集團、新城控股、中國金茂、綠城中國、建發國際、中駿集團、濱江集團、弘陽集團等房企的歸母凈利潤增幅依然達到10%以上。

內外雙因疊加，導致房企歸母凈利顯著“縮水”

44家規模房企中近七成房企歸母凈利潤下滑背后的原因是雙重的，既有外部因素諸如房地產調控的壓力，也有內部因素諸如土地成本高、結算項目利潤低等多重因素。

據克而瑞分析，2021年，有超四成房企面臨“收增利減”，即營收增長伴隨凈利潤減少，整體來看，“增收不增利”現象仍較為普遍，碧桂園、萬科也不例外。以萬科為例，全年營收4528億元，同比增長8%；實現毛利潤（剔除稅金及附加）777.6億元，同比減少18.4%；凈利潤380.7億元、歸母凈利潤225.2億元，分別同比降低35.8%和45.7%。凈利潤、歸母凈利潤降幅的顯著擴大，主要還受到投資收益減少、計提資產減值等影響。

同時，多數房企歸母凈利潤的下滑主要是由于毛利率的顯著下滑。旭輝管理層曾在業績發布會上表示，其毛利率下降的主要原因是市場限價，該批結轉項目主要是在2017年、2018年拿地的項目，在獲取項目之前并沒有限價政策，隨后便出現限價政策和市場下行的問題。

而由于融資政策收緊加之銷售回籠不佳，部分房企未能如期償還到期債券引發“爆雷”反應，進而導致歸母凈利潤的大幅度下滑，包括藍光發展、陽光城、富力地產等。而中南建設、陽光城等房企計提了大額的存貨跌價準備也導致歸母凈利潤的大幅下降。

面對盈利不佳的現狀，多數房企在業績會上反思了激進擴張、高價拿地、分散式管理等目前存在的問題，并且摒棄了以往高負債的擴張模式。但業內人士也認為，房企盈利能力的恢復將有一個過程，仍需要一定時間。

據克而瑞分析，降本增效、回歸產品是目前企業穩利潤的關鍵。目前，房地產市場仍在出清的過程中，企業盈利水平已下探至歷史低位水平、短期內仍將繼續承壓。但隨著前期高地價項目逐步去化并完成結算，中長期來看，行業利潤率水平在觸底之后將會有所回升。

來源：新京報記者 徐倩

關鍵詞： 華潤置地 上市房企 主要原因